先探投資/快手搶反彈 個股量縮、彈得才會高

http://www.cntimes.info 2018-10-11 04:01:30
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 本報訊/台股連續五個交易日收黑下跌,指數直接摜破年線;外資持續把台股當提款機,期貨多單降至近三年低點、台積電補跌等等,距離六都大選已不到兩個月,政府緊急撥款420億元給代操基金護盤,台股的反彈急先鋒,誰來擔綱?本周四出刊的《先探投資週刊》2008期有詳細報導。

 美國傳出指控中國在輸美電子產品上偷偷安裝間諜晶片,美國半導體股聞訊大跌,費半指數跌破年線至一三○一點附近,成為四大指數中最弱勢。除了美中關係外,國際油價一度上衝至七六.九美元/桶近四年新高,市場越來越擔心帶來新通膨,伴隨美國最新失業率降至近四九年新低,聯準會主席說現階段美國景氣好的不得了,聯準會持續升息向三.五%邁進逐漸成共識,美國十年期公債殖利率竄升至三.二五%,帶動美元指數走強至九五.五之上,新興市場股市又開始震盪。

重量級權值股Q4上漲機率偏高
 面臨國際股匯市動盪,一向是外資持有新興市場比重最高的台灣及韓國,的確有被提款的壓力。外資第三季買超台股達一○六九.三億元,累計前三季賣超縮小至一五五七億元。減掉近期賣超近四百億元,外資在台灣還有約三千三百億元。只是要看外資持有多單已降至七千口以下,是二○一五年下半年以來最低,這點該特別小心!台股走勢會受美股及陸股影響,但也不必太悲觀,政府開始護盤,且權值股將是焦點。若觀察近十年台灣十大權值股中(扣除中華電、鴻海及南亞),其他七大權值股第四季大多上漲機率較高。金控雙霸國泰金及富邦金近兩年第四季上漲機率,前者是百分之百、後者八三%,可以說是多頭總司令。而再細分,近十年國泰金十月上漲機率(月線收紅高於九月收盤價)達七成、十一月是四成、十二月則高達九成。富邦金情況類似,若說年底作帳,金控雙霸可以說較明顯。目前該兩檔股價仍處於貼息,還是可注意。不過要小心十一月回檔機率較高,而十一月正值六都大選,或可以等選後、月底再介入,享受十二月行情。

權值股政策護盤對象
 傳產股代表是台塑、台塑化及台化,由於今年油價大漲,三檔今年EPS將是近八年來最好,本刊上期也提到,當台塑股價跌至一○五~一一○元、台化一一五~一二○元,預估明年股息殖利率有機會超過五.五%以上。近期台塑化大漲創歷史新高達一五一元而後快速拉回,一二五上下五元又是過去PE區間附近,支撐會強,也就是短線股價若再跌將具投資價值。而這三家公司十二月上漲機率達七成,也是選後可注意。

 至於台積電近期補跌,在法說會前先跌總是較好的,而過去十年資料顯示,該股十、十一、十二月股價上漲機率都達七成,非常平均。短線預計二二五~二三五元區間將具有一定買盤。該股是台股最大權值股,權重逼近二一%,未來股價要跌深反彈,或是電子下波景氣回來,該股或將是第一個反彈。以今年EPS預估挑戰十三元,明年若配息八~九元,預計股價二○○元以下是中長期大支撐區,應是護盤主要對象。

 台股今年累計下跌一.五%,其實在全球股市中還是排名中前段,倒是櫃買指數已跌至十年線下一二二.三二點附近,表現超弱勢。詳見附表一。今年上半年大漲族群,這次回檔動輒五成或六成,短短四個月股價如此大跌,只有二○一一年的宏達電才看到,但該股當年從一三○○元下跌,也是用了八個月股價才修正六五%,再向前推,要到一九八八年股市一二六八二點時崩跌而下,才會看到個股一個波段直接下跌超過六五%。而今年包括被動元件、二極體、工具機、矽晶圓等族群,這次修正都有超過六成的。其中被動元件族群的國巨及華新科,至本周累計最大跌幅各達六五%及六六%,而兩檔股價都已經大跌,但日成交值合計還超過二二○億元,當然當軋也是造成量大原因之一,只是量若不縮,跌深反彈空間還是有限。再看環球晶圓,基本面問題不是太大,但是該股在九月份跌破三百元、至二八四.五元時,一度出現大量再量縮,而後反彈至三六四元,但,就是出現二.三五萬張大量,單日成交值超過九○億元,絕對成交值爆表,股價就再跌一段至二四六元。由於上半年漲價股現階段基本面雜音陸續出來,但今年全年獲利還是很高,未來台股若要做出中級反彈,被動元件、二極體、工具機、矽晶圓等族群還是將扮演要角。只是要注意成交值,若是反彈持續爆量,那麼空間將十分有限了!能夠量縮、彈得才會高,這是操作跌深股要先有的體認。

觀察籌碼歸宿論斷反彈空間
 除了權值股及跌深股外,對於政策作多股還是要持續追蹤,例如行政院長說去年至上半年,外在(可能從中國撤資)已有一千五百億元資金回流,搶台灣工業區土地,因此對於相關資產土地題材必須注意,包括遠雄港、台肥、廣豐、泰豐、中工等等總市值不高或股價低於淨值者,等待這次修正市場情緒宣洩後,未來股價將有反映機會。此外,股價大跌而融資大減,代表籌碼歸宿良好,未來可注意;而股價在所有均線之上的強勢股可以一併追踪。

本文完整報導、發燒個股動態,以及更多第一手台股投資訊息,請見先探投資週刊2008期。
 
【大華網路報】